WhiskybarPlaza.nl

L V M H

= Louis Vuitton Moet Hennessy , maar intern Moet Hennessy Louis Vuitton genoemd

Nu 2008, het grootste luxe conglomeraat ter wereld.

Ontstaan in 1987, toen gingen Moet Hennessy en Louis Vuitton samen

Moet Hennessy was zelf ook al ontstaan door een fusie

Claude Moet vormde in 1743 Maison Moet om zijn champagne zelf te verkopen in plaats
via tussenpersonen. In 1832 hadden Victor achterkleinzoon van- en Pierre - Gabriel Chandon
de Briailles, een zwager van Victor de leiding met als firma naam Moet Chandon

Na wereldoorlog 1 werd een nieuw premium merk geïntroduceerd: Dom Perignon

Na de tweede wereldoorlog werd het bedrijf een S.A. (Societe Anonyme)

In 1962 werd concurrent Ruinart en in 1970 Mercier gekocht

Wat later werd Parfums Christian Dior overgenomen en in 1971 kwam een fusie tot stand
tussen Moet Chandon en Jas. Hennessy .

In 1987 fuseerden Moet Hennessy met Louis Vuitton

Louis Vuitton werd gesticht in 1854 als producent van reiskoffers.

In 1977 kreeg Henri Racamier, die getrouwd was met een 'meisje Vuitton' de leiding over het
bedrijf, en verkreeg toen belangen in modehuis Givenchy en het champagnemerk Veuve Cliquot

In 1984 bracht het bedrijf een pakket aandelen naar de beurs

Gezien de machtsverhoudingen was het logisch dat Alain Chevalier van de grootste fusiepart-
ner de leiding kreeg met Henri Recamier als tweede man, maar al snel ontstonden er conflicten tussen deze twee en Henri Racamier dacht de machtstrijd te beslissen door Bernard
Arnault binnen te halen, dat was een inschattingsfout met gevolgen

Bernard Arnault was net teruggekeerd uit de Verenigde Staten na een tijdelijke vrijwillige verbanning tijdens de eerste regeringsjaren van Francois Mitterand

Terug in Frankrijk werd Arnault hoofd van Financiere Agache, zijn eerste firma in luxe goe-
deren. Met steun van de bank Lazard nam Arnault Boussac over een bedrijf dat door zijn
uitgebreide textiet aktiviteiten in moeilijkheden was gekomen.

Bernard Arnault verkocht bijna alles door, maar hield de warenhuisketen Le Bon Marche, en
via Christian Dior S.A. het merk Dior, echter zonder de parfums Dior die waren via Moet &
Chandon bij het nieuwe L V M H gekomen. Via Dior kwam Arnault in contact met Racamier

Samen met Guinness, dat de distributierechten van Moet Hennessy bezat begon Arnault een
holding waarin hij zelf een aandeel had van 60 % en gebruikmakend van de ruzie tussen
Alain Chevalier en henri Racamier en van de Crash op de beurs in Ocotober 1987 had de
holding snel 40 % van L V M H in handen. Arnault zuiverde beide bedrijfstakken en kreeg
de controle over L V M H

In de daarop volgende jaren bouwde hij het conglomaraat uit tot het grootste luxe conglomaraat ter wereld

In October 2004 neemt Moet Hennessy, met als mede aandeelhouder Diageo , The Glenmorangie Plc over voor E 430 miljoen

In September 2008 verkoopt L V M H Glen Moray aan het eveneens Franse La Martiniquaise


L V M H Companies & Brands:

Wines & Spirits: Cape Mentelle, Bodegas Chandon, Domaine Chandon California, Domaine
Chandon Australia, Chateau d' Yquem, Cloudy Bay, Hennessy, Krug, Mercier, Moet et Chan-
don, Dom Perignon, Mount Adam, Newton, Ruinart, Veuve Cliquot, Cheval des Andes, Chopin, Terrrazas de los Andes, The Glenmorangie, 10 Cane Rum, Ardbeg

Fashion and Leather Goods: Berluti, Celine, Donna Karan, eLUXURY, Emilio Pucci, Valen-
tino, Fendi, Givenchy, Kenzo, Loewe, Luis Vuitton, Marc Jakobs, StefanoBi, Thomas Pink, ,Benefits Cosmetics,

Perfumes et Cosmetics: Acqua di Parma, BeneFit Cosmetics, Fresh, Guerlain, Kenzo Parfums Laflachere, make Up for Ever, Valentino Fragrances, Parfums Christian Dior, Parfums Givenchy, Perfumes Loewe

Watches & Jewelry: Chaumet, Dior Watches, Fred, Omas, Tag Heuer, Zenith International ,
Hublot

En verder nog D.F.S, La Samaritaine, Le Bon Marche, Miami Cruiseline Services, Sephora,
De Beers LV, .en een Nederlandse bouwer van luxe jachten














April 2009


Diageo / L M V H


Diageo leek altijd een buitengewoon saai bedrijf met weinig vreemd vermogen. Maar hetzelfde conservatisme zou 's werelds grootste drankenproducent nu wel eens kunnen
helpen om de 10 miljard Euro of meer te vinden die nodig zijn om de drankendivisie van
L M V H over te nemen. Althans als de Franse luxegoederenproducent die ook wil verkopen.

Voor Diageo is het zeker zinvol de 66 % van Moet Hennessy te kopen die nog niet in zijn bezit is. Dat wat Diageo - topman Paul Walsh een "luxepremie" noemt, kan een krachtige
verdediging van de winstmarge opleveren tegen de toenemende "normalisering"van de be-
drijfstak.

De cognacs en champagnes van Moet Hennessy hebben immers een zeer luxueuze uitstraling.

Diageo kan bogen op een betrekkelijk sterke balans; de netto schuld komt overeen met 2,5 maal de winst vóór belastingen. Nu de kapitaalmarkten weer wat meer opengaan, kan Diageo
De financiering van een deal waarschijnlijk wel rond krijgen, voor gelijke delen in schulden
en aandelen . het vooruitzicht op synergievoordelen stelt Diageo in staat een aantrekkelijk bod
uit te brengen - misschien wel 12,5 maal de winst, na aftrek van de marketing kosten, hetgeen
Bacardi in 2004 ook voor Grey Goose heeft betaald - zonder concessies te hoeven doen aan de winst.

Bovendien heeft Diageo alle redenen om een transactie erdoor te drukken. De handen van het
concern zijn gebonden door een ingewikkelde aandeelhoudersovereenkomst rondom Moet
Hennessy.

Het mag geen andere cognacproducenten overnemen, en kan niet onder de huidige regeling uit zonder een hoge boete te moeten betalen.

Maar Diageo heeft wel een partner nodig. En ook al gonst de markt van de geruchten, er is
voor L M V H geen voor de hand liggende reden om mee te doen. Hoewel de drankenomzet
van het concern door het opmaken van de voorraden in het eerste kwartaal met maar liefst 22
procent is gedaald, maakt de devisie over het algemeen een zeer solide indruk, zeker in verge-
lijking met de veel temperamentvollere modemerken van L M V H

En L V M H heeft het geld beslist niet nodig. De schuldenlast bedroeg eind 2008 slechts 28
procent van het aandelenkapitaal.



April 2009



Diageo / L M V H


Het concern mag dan wellicht overnameplannen hebben, de aanlokkelijkste kandidaten
bijvoorbeeld Hermes of Patek Phillipe - lijken buiten bereik te liggen, omdat ze zijn opgesloten in complexe structuren van familieaandeelhouders

Diageo kan en wil Moet Hennessy misschien wel overnemen van L M V H, maar als
Bernard Arnault, de grootste aandeelhouder van dat concern, niet van gedachten verandert, zal die wens voorlopig onvervuld blijven